2015年7月初开始，号称“4000点才是起点”的牛市开始大幅调整。众多分级基金的B级基金，因为触发下折条件，引起下折，这让A有了比较低风险的套利机会。以重组A（150259）为例，总结记录分级A下折的完整过程。
重组A（150259）
母基金：易方达重组分级（161123）
A基金：易方达重组分级A（150259）
B基金：易方达重组分级B（150260）
A:B = 1:1
分级基金，相当于一份基金，分成了两部分：A部分什么都不干，把钱借给B去炒股。这样A是固定利率的债券；B是两倍杠杆的股票，挣得多赔的也多。
买入（2015-07-07）
买入单价：¥0.883
买入数量：10000股
成交金额：¥8830.00
清算金额：¥8838.83
这相当于，花了¥8838.83， 买了10000股，重组A。
下折 （2015-07-08）
母基净值：¥0.5838
A份净值：¥1.0049
B份净值：¥0.1627
假如市场上有10000份A，10000份B，折算是这么这算的：
- 10000份价值¥0.1627的B，换算成1627份价值¥1.00的 新B；
- 10000份价值¥1.0049的A，其中保留1627份价值为¥1.00的新A，这是为了和B配对；
- 那剩下A的价值（¥1.0049x10000 － ¥1.0x1627=¥8422）就转换成8422份价值为¥1.00的新母基金。
因为我手里只有A，没有B，所以B的净值，只影响下折后有多少A和多少母基金。
假如，在这一天能以¥1.00卖出A，¥1.00赎回母基，那就是花了八千多买，转手卖了一万多块钱。但是这天不能买卖赎回，再买卖的时候，价格就不确定了，这就是风险。
赎回母鸡，卖出A变现 (2015-07-09~10)
母基赎回净值：0.9568
A卖出价格：0.810
母基金赎回，按照T+1收盘净值结算，所以这天大涨，母基就跟着涨，否则母基金净值一样缩水。¥0.9568*8422 = ¥8058.17，扣除手续费之后，母基收入：¥8017.88
A基金在T+2才在二级市场出掉，¥0.810*1627 ＝ ¥1317.87，扣除手续费之后，A基金收入：¥1312.87
盈利分析
- 投入：¥8838.83
- 回收：¥8017.88 ＋ ¥1312.87 ＝ ¥9330.75
- 盈利：¥9330.75 － ¥8838.83 ＝ ¥491.92 （5.56%）